-
Сравнение индексных фондов российских акций, октябрь 2024
Пришло время для очередного среза результатов работы управляющих компаний. В этом году обошлось без драмы и ошибок в индексе Мосбиржи, вместо этого остановил внимание на особенностях учета дивидендов в СЧА. Один из фондов вышел на рекордно низкое значение ошибки слежения — на уровне западных ETF, что раньше мне казалось невозможным. Из интересного и то, что самостоятельное инвестирование в корзину индекса в этом году явно проиграло фондам. -
Исправление неточности про доходность облигаций к погашению
Информирую читателей, что в моей книге «Речь о миллионах» была исправлена неточность в определении доходности к погашению (yield to maturity, YTM) по облигациям, связанная с предположением об обязательном реинвестировании купонов для получения инвестором значения YTM. Под катом подробности и пример в Google Sheets для лучшего понимания. -
Эксперименты с CAPE и правилами изъятий
Недавно я начал считать CAPE российского рынка по индексу IMOEX. И захотелось попробовать использовать его для модификации какой-нибудь гибкой стратегии изъятий из портфеля, чтобы быстрее выходить из состояния затянутого пояса, которое может длиться слишком долго. Вот, что из этого получилось. -
Оптимальная периодичность ребалансировки
Как часто ребалансировать портфель, чтобы получить максимум доходности за единицу риска? В какой календарный месяц ребалансировка самая выгодная? На эти вопросы можно ответить только применительно к прошлому. Какими бы ни были выводы, они не означают, что в будущем будет так же. Тем не менее, узнать «правильные ответы» для прошлых данных тоже интересно. -
Частота начисления процентов важна. Сейчас легко найти вклады с более высокой ставкой, чем в фондах ликвидности. Но помимо разницы в налогах, комиссиях и сроке фиксации ставки при сравнении с депозитом надо учитывать и частоту начисления процентов. Например, последняя ставка RUSFAR сейчас 18,65%/г. При ежегодном начислении процентов, которое часто встречается в предложениях банков, эффективная ставка такой и будет. При ежемесячном вырастет до (1 + 0,1865 / 12) ^ 12 − 1 ≈ 20,33%, а при ежедневном, как в фондах ликвидности, до 20,5% (вместо 12 подставляем в формулу 365). Ставка при ежедневном начислении процентов почти равна ставке при непрерывном начислении, для простоты её можно так и считать: e ^ r, где e — это число Эйлера, r — базовая ставка доходности.
-
Vanguard и BlackRock правят миром?
В последнее время на глаза стали чаще попадаться утверждения, что управляющие компании крупнейших американских фондов владеют слишком большой долей рынка и, по всей видимости, тайно (или явно) управляют миром. Чаще эту теорию упоминают в отношении BlackRock, которая в русскоязычных СМИ упоминается не иначе как «международная инвестиционная компания, контролирующая разнообразные отрасли и сферы деятельности в десятках стран». Что же они реально контролируют? Давайте разбираться. -
Анонс моей книги
Есть большая и важная новость! Последние несколько месяцев я работал над книгой, которая пришла на смену моему курсу. Книга называется «Речь о миллионах. Как создать капитал и быть уверенным в своем финансовом будущем». -
Смотрю на повышения комиссий фондов Т-Капитал и думаю — TMOS следующий? TRUR с 0,99% до 2,09%, TGLD с 0,84% до 2,025%, TLCB с 0,99% до 1,99%, TMON до 1,09%. Казалось бы, у TMOS есть конкуренты, но и у других фондов они есть, и это не остановило Т-Капитал от повышения. СЧА у большей части фондов немаленькая, у TRUR даже больше, чем у TMOS. Для меня такая политика по комиссиям — большой красный флаг при рассмотрении любых фондов этой УК для включения в портфель.
-
Итоги №15, 3 квартал 2024
Новые посты с итогами теперь будут доступны всем читателям, в связи с чем все активные платные подписки я остановил. Также скоро будет один важный анонс, пусть останется интригой о чем. ? А пока, как обычно, расскажу про изменения в портфеле и результаты за очередной квартал. -
Когда говорят не занимайся маркет-таймингом – пропустишь лучшие дни, имеют в виду такие дни. Они ещё и появляются кучкой, чтобы пропустить было вдвойне обидно. В табличке лучшие и худшие дневные доходности индекса MCFTR с начала 2023 года. Август выделять не стал, потому что рынок развернулся 4.09.
Инвестирование и финансовая независимость